Kasachstan führt neuen Scharia-ETF zur Ausweitung von Islamic Finance ein
Kasachstan feiert Meilenstein im islamischen Finanzwesen mit erstem Scharia-konformen ETF für Zentralasien und den Kaukasus
ASTANA – Kasachstan markierte einen bedeutenden Meilenstein im islamischen Finanzwesen mit der Einführung des ersten Scharia-konformen börsengehandelten Fonds (ETF) für Zentralasien und den Kaukasus unter dem Scharia-Index des International Trading Systems, dem ITSS-Ticker.
Bei einem runden Tisch am 16. Januar in Astana wurden die Auswirkungen des ETF, das Wachstum des islamischen Finanzwesens sowie globale Auswirkungen und Aussichten erörtert.
Die Erstnotierung des ITSS ETF erfolgte an der Astana International Exchange (AIX) im Astana International Financial Centre (AIFC). Jeder Anteil des ETF stellt einen gleichen Anteil am Scharia-konformen Fonds dar, der sich an islamische Finanzprinzipien hält. Der ETF sammelte bei seinem Erstangebot 5 Millionen US-Dollar ein, wobei Anleger 500.000 Anteile zu je 10 US-Dollar kauften.
Struktur und Marktzugänglichkeit des ITSS ETF
Die Anlagestrategie des ETF bildet die Bestände und die Performance des ITS Shariah Index nach, der 30 der größten globalen Unternehmen umfasst, die die Kriterien der Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI) erfüllen. Zu den namhaften Unternehmen im Portfolio zählen Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla, Procter & Gamble und AstraZeneca.
Die tägliche Einhaltung der Scharia wird von einem unabhängigen Unternehmen, Sahih Invest, unter der Leitung von Mufti Muhammad Ibrahim Essa, einem weltweit anerkannten Gelehrten im islamischen Bankwesen, überwacht. Diese Struktur gewährleistet die Einhaltung ethischer und religiöser Standards.
Der ITSS ETF bietet Anlegern ein diversifiziertes Portfolio über Branchen hinweg, ohne dass eine individuelle Aktienanalyse erforderlich ist. Aktien werden in US-Dollar gehandelt, wobei aufgrund der AIFC-Vorschriften Steuerbefreiungen auf Renditen bestehen. Die niedrige Verwaltungsgebühr des Fonds von 0,5 % und die durch Market Maker sichergestellte Liquidität machen ihn zu einer zugänglichen und transparenten Option für Anleger.
„Wir haben mit mehreren Organisationen zusammengearbeitet, um sicherzustellen, dass die ETF die islamischen Grundsätze einhält und mit vollständiger Transparenz arbeitet. Dieser Fonds bietet ein ausgewogenes, liquides Instrument, das mit internationalen Märkten konkurrenzfähig und auf die Bedürfnisse lokaler Anleger zugeschnitten ist“, sagte Alexander Diakovsky, Geschäftsführer von ITS.
Fortschritte im islamischen Finanzsektor Kasachstans
Daniyar Kelbetov, Chief Product Officer und Vorstandsmitglied bei AIFC, hob die Fortschritte im islamischen Finanzwesen in Kasachstan hervor und verwies auf bedeutende Fortschritte in den letzten Jahren.
„Der Markt gewinnt an Dynamik“, sagte Kelbetov und betonte die Einführung neuer Finanzinstrumente und das wachsende Vertrauen der Anleger. Er zitierte eine Studie, die das Potenzial islamischer Einlagen und Investitionen in Kasachstan auf etwa drei Billionen Tenge (5,67 Milliarden US-Dollar) schätzt.
Kelbetov wies auch auf den Einfluss der Fortschritte Kasachstans auf die Nachbarländer, insbesondere Usbekistan, hin.
„Mit einer Bevölkerung, die doppelt so groß ist wie die Kasachstans und einem höheren Anteil an praktizierenden Muslimen, birgt der usbekische Markt ein erhebliches Potenzial für islamische Finanzprodukte“, sagte er.
Die Diskussionsrunde bot auch einen Einblick in die Entwicklung des islamischen Finanzsektors Kasachstans, der seit der Einführung seiner ersten Gesetzgebung im Jahr 2009 bemerkenswerte Fortschritte gemacht hat und das Land als führend in der Gemeinschaft Unabhängiger Staaten (GUS) für Scharia-konforme Finanzdienstleistungen positioniert hat.
Die Gründung der Al Hilal Islamic Bank im Jahr 2010 markierte den Beginn des islamischen Bankwesens in der Region. Im Dezember ermöglichte die Astana International Exchange (AIX) die Ausgabe des landesweit ersten lokalen Unternehmens-Sukuk (ein islamisches Finanzzertifikat oder eine Scharia-konforme Anleihe) durch Gamma-T SPC Limited, eine Tochtergesellschaft von Gamma-T, die auf Wartungsdienstleistungen für spezialisiert ist Kohlebergbauunternehmen.
„Es ist sehr bedeutsam, da es die Rolle des islamischen Finanzwesens bei der Unterstützung der Realwirtschaft unterstreicht. Die durch den Sukuk gesammelten Mittel werden für die Modernisierung der kasachischen Kohleindustrie verwendet, wobei der Schwerpunkt insbesondere auf der Produktion rauchfreier Kohle liegt. Dieser Schritt ist nicht nur eine Emission, sondern ein wichtiger Anfang für den Markt“, sagte Madina Tukulova, Leiterin des Bereichs Islamic Finance bei AIFC.
Islamische Finanznachfrage, Alphabetisierung und Kultur
Während der Veranstaltung erwähnte Tukulova die jüngste Forschung zur islamischen Finanznachfrage. Eine von der AIFC in Zusammenarbeit mit der Islamischen Entwicklungsbank durchgeführte Studie befragte über 12.000 Befragte und übertraf damit die typischen internationalen Benchmarks bei weitem. Die Ergebnisse waren veröffentlicht im islamischen Finanzland Bericht für Kasachstan, präsentiert während des AIFC Day am 6. September.
Sie betonte auch die Bedeutung der Finanzkompetenz, indem sie Missverständnisse über islamische Finanzinstrumente ausräumte und das öffentliche Verständnis für deren Vorteile stärkte.
„Selbst unter Finanzexperten gibt es immer noch viele Missverständnisse darüber, wie diese Instrumente funktionieren (…) Trotz der 16-jährigen Geschichte des islamischen Finanzwesens in Kasachstan scheint es, als stünden wir am Anfang seines wahren Potenzials. Die Verantwortung liegt bei jedem von uns, das weitere Wachstum sicherzustellen“, sagte Tukulova.
Roman Goryunov, Vorstandsmitglied des ITS, schloss sich Tukulovas Schwerpunkt auf Finanzkompetenz an und betonte die Bedeutung des Wissensaustauschs für die Pflege einer Finanzkultur. Er betonte auch die Notwendigkeit von Zugänglichkeit und Transparenz bei Investitionen.
„Heutzutage geht es bei Investitionen um Zugänglichkeit und Einfachheit. Lassen Sie uns dies den Menschen vermitteln. Unsererseits stellen wir die Zuverlässigkeit der Infrastruktur sicher, sodass diese Produkte vertrauenswürdig und verständlich sind. „Obwohl wir das Marktrisiko nicht beseitigen können – jeder muss verstehen, dass der Finanzmarkt von Natur aus solche Risiken birgt – sind wir bestrebt, andere Risiken durch eine wesentliche Infrastruktur zu minimieren“, sagte Goryunov.
Bedenken hinsichtlich der Einhaltung der Scharia
Während des Runden Tisches äußerten die Teilnehmer Bedenken hinsichtlich der Einhaltung der Scharia durch die im Index enthaltenen Unternehmen und deuteten an, dass einige Unternehmen möglicherweise nicht über eine nachgewiesene Halal-Zertifizierung verfügen, mit Boykotten konfrontiert waren oder sich an Marketingpraktiken oder Inhalten beteiligen, die den islamischen Lehren widersprechen.
Mufti Essa ging, wie er und Tukulova feststellten, auf einige der am häufigsten geäußerten Bedenken ein und erläuterte den Bewertungsprozess, der sich an den AAOIFI-Kriterien orientiert. Zu den Schlüsselfaktoren gehören die Einhaltung von Halal-Geschäftspraktiken und finanziellen Schwellenwerten, wie z. B. ein Verhältnis von Schulden zu Marktkapitalisierung von höchstens 30 % und nicht konforme Einnahmen, die weniger als 5 % des Gesamtumsatzes ausmachen.
„Gelehrte erlassen keine Fatwas [formal statements or orders from an Islamic religious leader] Getränke wie Pepsi oder Coca-Cola als haram zu deklarieren, es sei denn, es gibt eindeutige Beweise für verbotene Zutaten“, sagte Mufti Essa.
Er ging auch auf Bedenken hinsichtlich unethischer Praktiken oder der Nichteinhaltung islamischer Grundsätze in der Unternehmenspolitik ein. Das Scharia-Screening konzentriert sich ausschließlich auf Einkommensquellen und die Art der Geschäftsaktivitäten, nicht auf Personalpraktiken (HR) oder Marketingethik.
In Bezug auf die Unterschiede in den Scharia-Indizes betonte Mufti Essa die Unterschiede bei den Kriterien in den verschiedenen Regionen. Einige Indizes erfordern strengere Schwellenwerte für die Schulden- oder Einkommenskonformität. Diese Unterschiede spiegeln allmähliche Anpassungen an die globale Dominanz konventioneller Bankensysteme wider.
„Das islamische Finanzwesen entwickelt sich weiter und seine Prinzipien werden schrittweise umgesetzt. Geduld und kontinuierliche Bemühungen sind unerlässlich, um ein vollständig konformes System zu erreichen. Wir können nicht alles auf einmal durchsetzen. Wir müssen sehr vorsichtig sein, denn das konventionelle Bankensystem besteht seit über 300 Jahren, während das islamische Finanzwesen weniger als 50 Jahre alt ist. Wir müssen diese grundlegenden Unterschiede verstehen“, fügte Mufti Essa hinzu.
